A股市场上很多股票都具有一定的性格特色，有埋头苦干的成长股，有身强体壮的蓝筹股，还有品学兼优的白马股，也有妖里妖气的妖股等等，今天排排君要和大家聊聊的一类股票就是让人“反反复复，周周转转”的周期股。
顾名思义，周期股就是行业经营状态有着非常明显周期性的公司。公司经营会产生非常明显的波峰和波谷，股价往往随着行业周期上下起伏，无法表现出长期的稳定性，公司可能在景气时赚得盆满钵满，也可能在衰退时一泻千里。
市场经济生来就是有周期的，只要是市场经济下产生的产品和服务，都是具有周期性的，各种行业周期股产生“周期”的原因也大同小异。无外乎都是在行业景气时，市场对这类行业产品需求高涨，业内公司产能逐步扩大，业绩改善也会很明显，股票自然受到投资者的追捧。
而当遭遇行业低迷时，不仅市场对产品需求降低，在产能过剩的情况下，行业面临产品降价、降低利润的问题。而且加上之前投资的新增产能陆续完工，供给过剩的问题越发严重，产业内公司业绩和股价就会迅速下跌。
周期股就是这样周而复始演进的，在我国，典型的强周期性行业包括钢铁、有色金属、化工等基础大宗原材料行业、水泥等建筑材料行业、工程机械、机床、重型卡车、装备制造等资本集中性领域。
此外，还有一些非必需的消费品行业也具有鲜明的周期性特征，如轿车、高档白酒、高档服装、奢侈品、航空、酒店等，一旦人们收入增长放缓或者需求减少，都会直接降低对这类非必需商品的消费需求，从而影响企业业绩。最近A股市场的白酒股大热的根本原因就是春节假日来临，人们对白酒的需求陡增，在市场呈现强烈的周期性效应。
去年排排君在各大论坛上看到争论最大的一只股票就是万华化学（600309.SH）。2017年12月4号万华化学停牌开始，一直到2018年6月4号停牌结束，市场讨论双方一方说无脑跟进，另一方说不能碰。
说能买的理由是，万华化学从2016年来一直业绩良好，增长稳定，表现出典型的牛股特征：万华上市17年来，慢慢的变成了这个行业里全球老大，近三年股价涨势很漂亮，涨了6倍多。而且未来要成为全世界化工行业50强，营业收入也从4.5亿增长到531亿，增长了118倍，平均年复合增长32%；市值从12亿，增长到1245亿，增长103倍……属于典型的成长股，有的买！
说不能买的理由是认为万华化学其实是周期股，有的周期股周期比较长，三到五年甚至更长，所以具有一定的欺骗性，表现的像成长股。但在这个期间无论多好的表现也掩盖不了周期股的本质，一旦处于周期股的反转期，都会因为供需问题导致产能过剩使它往下跌，不能碰！
其实我们判断一只股票是不是周期股有个很有效的方法，就是看看行业内产品的价格到底稳不稳定，如果整个行业的商品的价格大起大落，那么无论其中企业的业绩多么稳定，都只是暂时的现象，其无法逃脱行业周期的特征。
为什么格力空调，茅台白酒这样的商品不会大起大落？而钢材、煤炭、猪肉、水泥这些商品在高峰和低谷的价格却能够相差好几倍。因为二个类型商品的商业逻辑完全不一样。前者的商品是有一定差异化的，而后者周期性商品是无差异化的，谁的价格低就买谁的，行业内拼的是价格，比的是规模效应。
还是拿万华化学作为实际案例吧，万华化学的主要商品MDI，这是一种聚氨酯系列新产品，是从石油中提炼出来的。所以石油的价格对这个行业的波动影响很大，而石油是一种典型的周期性商品，高的时候一百多美元一桶，低的时候二十多美元一桶。
从12年到16年，国际原油价格从120美元一桶跌到了30美元一桶，MDI的价格从2.25万元一吨，跌到了1万元一吨，跌了一大半。而16年到18年石油一路高涨，MDI的价格也开始涨，万华化学的利润空间增大，业绩利润显著增加，所以2016-18年近三年以来万华的股价增长幅度十分明显。而18年石油跌跌不休，万华化学作为典型的周期股股价也不容乐观了。
如何做好周期股投资？熟悉行业！熟悉行业！熟悉行业！重要的话排排君一定要说三遍。投资周期型股票的时间节点很重要，要在行业低谷时投资，行业繁荣期退出才能盈利。这要求我们对行业周期有一定把握，在对行业足够了解的基础上，长期跟踪研究。
周期股有个特点——行业内很少存在护城河类公司，都是行情好的时候拼产量拼价格，行情差的时候各自回家避冬，因此，把握行业周期拐点尤为重要。
周期股的拐点，有些是看产能利用率见底回升（加工行业、航运业等），有些是行业潜在供求关系达到极点（产能需求完全平衡），有些是因为政府行业政策（如证券行业、银行行业开始一轮上升周期），有些则是资源价格见底回升（如能源、金属、农产品等）。
有的慢周期股，公司走出行业谷底需要数年时间，盈利也一直慢慢悠悠，不温不火。而有些周期股则喜欢暴涨暴跌，行业高低峰来去快如龙卷风。这时就要求我们通过经验，对行业的了解程度去判断行业周期的时长，选择出在最佳时刻买入和卖出。
了解各个行业周期时长后，我们做投资就会大致有一个方向。比如你预判此轮供求失衡程度远超上轮周期时，就尝试放大盈利的空间；当此轮周期的供求失衡速度越快，就可以更早投资这类周期股。
但是这里排排君不太赞成通过这种方法重仓甚至满仓周期股，即使我们把一个行业摸得很透，也很难知道行业的引爆点是何时，如果你重仓某个行业，之后没有外力影响，或者是消费结构发生了改变，靠行业自身的调整和转型会浪费很多年时间。举个例子，如果08年当年没出台四万亿政策，当时的水泥、钢铁等行业不可能复兴得那么快。 再看看现在的轮船海运行业，谁知道还有多少年才能迎来周期？
一般在周期型行业低谷期时，大部分业内公司都是亏损的，只能靠现金撑着过冬，等待春天的到来。这一些企业的报表自然不会好看，负债率会偏高，且经营现金流长期为负，有些公司熬不过冬天有破产的风险，这时我们仍旧是不碰为妙。但是有一类例外，如果这类公司有引进了国有资本，比如国企央企的扶持，那就在祖国的庇护下安心许多。
在保证公司能够熬过去的前提下，以下两种类型的企业能考虑投资。第一种是业内排名中部靠后，接近破产而没破产的公司，此类公司股票价格弹性最大，春天来了涨的比较快。另一种是行业排名前列，首先没有破产可能，其次积极在行业谷底期扩张并购公司，一旦行情反转，行业龙头公司就能充分赚取垄断利润。返回搜狐，查看更加多
